手机产业链“期中考”: 技术迭代阵痛显现 多元布局平衡风险

2018年9月07日 15:54 作者:骆轶琪 来源:21世纪经济报道

  作为普及率极高的刚需类产品,手机市场上半年的变化也对上游关键供应链企业的业绩带来影响。

  21世纪经济报道记者梳理半年报发现,不少手机产业链公司在财报中指出,期内受手机市场整体销量萎缩影响,公司业绩受到波及。

  仅从涉及手机生产关键技术的部分芯片提供商、核心部件模组提供商的业绩来看,因布局产业生态不尽相同,抑或新技术发展普及尚未成熟,上半年公司表现也呈两极分化态势。

  如前不久宣布实现屏下指纹和3D结构光模组量产的公司丘钛科技上半年出现业绩亏损,在IC设计领域具备先发优势的汇顶科技半年业绩较大程度下滑。

  其他模组厂商表现也有不同。如欧菲科技上半年业绩仍平稳上升,但来自传感器模组部分的收入比例大幅下降;合力泰上半年业绩升幅稳定也与其多元模组业务布局有关。

  这也显示出,除手机市场环境影响之外,另一核心要素则是包括屏下指纹、3D sensing在内的新技术成熟尚待时日。业界普遍认为,未来两年将迎来相关技术的普及,新旧技术转换带来的业绩助推也将在此后逐步释放。

  业绩分化谋多元增长

  在库存高企、行业创新驱动力不明显的背景下,上半年手机市场延续了去年以来的疲态。Counterpoint Market Pulse统计显示,2018年上半年中国智能手机市场销量同比下降10%。另据中国信息通信研究院统计,2018年1-6月,国内手机市场出货量1.96亿部,同比下降17.8%。

  手机厂商希冀通过技术迭代将“真正全面屏”、“智慧手机”等概念进一步落实,但在此过程中,产业链公司的业绩也进入爬坡期。

  为华为、小米和vivo等高端旗舰机型提供屏下指纹芯片支持的汇顶科技,上半年的业绩就遭遇了挑战。财报显示,上半年公司部分产品组合及市场价格的竞争导致毛利率从47%下降到40%,期内实现毛利总额5.5亿元;净利润为1.12亿元人民币,同比减少76.76%。

  公司方面解释,营收来源的主要产品指纹芯片在手机的应用趋于饱和,同时电容指纹技术趋于成熟,因此整体增长滞缓。据披露,目前公司指纹芯片占营业总收入的77%。公司虽已多元布局至汽车、NB-IoT领域,但当前总销售额的92%仍来自手机市场。

  同样受新旧技术更替影响的厂商还有丘钛科技,此前公司宣布实现屏下指纹和结构光模组量产,但目前与手机厂商的合作尚未铺开,且原模组业务采取了进取的价格竞争策略,导致公司上半年出现业绩滑坡。财报显示,上半年公司毛利约为人民币3906万元,毛利率同比下滑10.9个百分点至1.2%;期内亏损5129万元。

  模组厂商欧菲科技的具体产品业绩同样出现分化迹象。公司上半年整体业绩势头良好,但涉及屏下指纹和3D感测技术的传感器类模组收入也出现下滑。

  据披露,上半年度公司归属于母公司的净利润7.44亿元,同比增长19.93%。但收入主要来自光学和触控显示类产品,传感器类产品占营收比仅11%。相比光学产品营收大幅增加54.3%,传感器类产品收入却减少33.34%。

  或许这并不全是手机产业的“锅”,旷视科技手机事业部产品与市场总监沈瑄就向21世纪经济报道记者表示,并不太在意市场萎缩,从体量来看,手机市场总体变化不大,只是出货量两极分化较严重。他认为,2500-3500元价位的手机将取代1999元机型成为主流。这也意味着,具备新技术的产品将更加受到市场关注,且毛利率较高。

  集邦咨询拓墣产业研究院分析师陈彦尹则向记者分析道,手机市场本身成长空间不大是不争的事实,因此产业链公司都在布局如车用及其他利基型产品市场,各公司产品线不同也是出现业绩表现差异的重要因素。

  他指出,汇顶主营的电容触控芯片及指纹辨识芯片,因为长年的剧烈竞争导致毛利不断下降。而上半年屏下光学指纹辨识市场尚不算是巅峰期,相应营收的帮助还在酝酿中。

  模组厂商方面,丘钛的摄像头模组占营收比重约3/4、指纹辨识模组约占营收1/4;但欧菲、合力泰则是横跨显示、触控、指纹辨识、摄像头等模组产品的公司。“由于这些均为相对成熟的产品,在同样的产品价格和品质等条件下,具有多元布局的厂商更易获得客户青睐。”陈彦尹说道。

  2019年将迎技术拐点

  虽然前述两类公司属于产业链的不同环节,但无疑技术更迭带来的阵痛已经显现。不过,这也是产业发展的必经环节,市场正涌现越来越多的竞争者。

  在OPPO最新发布的R17新品中,搭载的屏下指纹芯片就来自另一厂商思立微。手机厂商选择合作伙伴时,考虑的因素包括成熟度、适用度、成本等众多因素,新厂商的出现显示出在新领域的竞争早已悄然开启。

  陈彦尹认为,在思立微加入之前,市面上只有新思及汇顶具有屏下指纹芯片量产经验。然而新技术要能普及,通常不会是在只有少数供应商的状况下,这可以说是顺应市场需求的表现,相信未来还会有更多如敦泰、义隆等厂商加入。这些方案提供者将会继续在其他手机品牌上相互降价竞争,进而让未来更多中端价位手机导入此技术。

  当前市场上相关技术普及还面临主客双重考验。从技术本身而言,良率就极其考验使用效果。记者曾尝试两款搭载屏下指纹识别技术的旗舰新机,发现识别度尚不及电容识别;3D视觉技术的应用则表现良好。

  客观上,沈瑄向记者分析道,新技术在手机端的推出,主要看应用、全面屏普及和成本三重因素。成本和量产本是相辅相成的要素,因此更重要的条件在于应用,实际上这与苹果对行业认知的普及有较大关联,从iphone X推出后才引发国产品牌对Face ID的重视可见一斑。

  “据我了解,当前3D视觉至少存在10种使用方案,但没有统一适配接口的前提下,影响到行业普及程度和成本,所以这需要一个过程。”他表示,到明年底,苹果在旗下大部分硬件产品中普及3D视觉技术,量级预计达到2.2亿-2.5亿只后,其他软件厂商做技术适配才会陆续跟进,安卓厂商的表现会有所延迟。“从历史表现来看,新技术推开至40%的市占率,一般需要2.5-3年时间。因此推算3D视觉技术普及大概在2019年底。”

  在发布业绩后的一次投资者沟通会上,汇顶科技CFO陈恒真则表示,屏下指纹在今年第三季度会有大规模商用,随着相关新机发布,预计下半年会有千万级销量。随着屏下指纹技术较大规模商用,传统的指纹市场竞争会趋缓,预估这个衔接点将在明年。

  资本市场已表现出对新兴技术普及的看好,截至6日收盘,在大盘下跌的背景下,汇顶科技的股价当日实现2.52%涨幅,9月以来股价呈波动上升态势。

  这也与新技术未来普及将带来可期的利润有关。据陈恒真透露,公司电容指纹芯片出货量与去年差异不大,但价格在逐步下降,目前价格约在1-1.5美元/颗之间。而屏下指纹芯片的价格是8-10美元/颗,今年预估价格将控制在8美元以下。

  “预计2019年屏下指纹对整体指纹辨识市场的渗透率将会攀升至7%,2018年尚不到3%,往后两年屏下指纹的年增长率将有机会呈现两位数成长;而3D视觉技术目前依然苦于过高成本,大部分中国消费者还难以承受,会需要更多时间消化。”陈彦尹向记者指出。

编辑: 徐向英

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